Seit dem Ausbruch des Konflikts im Nahen Osten vor etwa einem Monat haben sich Analysten vor allem auf Daten des Energiemarktes konzentriert.

Am 2. März kündigte der Iran die Schließung der Straße von Hormus an, einer Wasserstraße, über die etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gaslieferungen transportiert werden. Seitdem sind die Ölpreise stark angestiegen.

Die Preise schnellten auf über 110 Dollar pro Barrel hoch, was die Vereinigten Staaten dazu veranlasste, eine Operation zur Wiedereröffnung der Meerenge zu starten, indem sie Flugzeuge und Hubschrauber in die Region entsandten.

Während die Märkte die Ölpreise genau beobachten und Treibstoffknappheit befürchten, sitzen andere Rohstoffe im Golf fest und könnten schmerzhafte Folgen haben.

Helium

Manche mögen überrascht sein, dass die Einsatzmöglichkeiten von Helium weit über Partyballons hinausgehen, denn es ist ein Schlüsselelement in der Halbleiterfertigung, der medizinischen Bildgebung und der Raumfahrttechnologie.

Katar produziert etwa ein Drittel des weltweiten Heliumbedarfs, der durch die Straße von Hormus transportiert wird. Nach Ausbruch des Krieges musste das Land die Produktion jedoch einstellen. Zudem wird davor gewarnt, dass Angriffe auf die Energieinfrastruktur die Exporte weiter beeinträchtigen werden.

Der Transport von Helium ist ebenfalls komplex, da es in flüssiger Form 35 bis 48 Tage lang in isolierten Behältern gelagert wird.

Nach dieser Zeitspanne erwärmen sich die Moleküle und werden undicht, was bedeutet, dass in der Meerenge gestrandete Lieferungen schnell an Wert verlieren und Lieferketten gestört werden.

Helium ist ein wichtiger Bestandteil bei der Halbleiterproduktion, einschließlich der Chips, die in Modellen der künstlichen Intelligenz verwendet werden, was sich auf die Aktien großer Technologieunternehmen auswirken könnte, die bereits mit Sorgen über eine mögliche Blase im KI-Sektor konfrontiert sind.

Weitere Verwendungsmöglichkeiten

Helium wird auch in MRT-Geräten zur Kühlung von Magneten und im Raumfahrtsektor zur Reinigung von Raketentreibstofftanks verwendet.

Es wird erwartet, dass die Nachfrage in der Raumfahrtindustrie steigen wird, da immer mehr private Unternehmen in diesen Bereich einsteigen, wie beispielsweise Elon Musks SpaceX und Jeff Bezos' Blue Origin.

Thomas Abraham-James, CEO von Pulsar Helium, sagte, die aktuelle Krise stelle den Heliummarkt vor zwei gleichzeitige Herausforderungen.

Er fügte hinzu, dass die Schließung der Straße von Hormuz bedeute, dass selbst bei intakter Infrastruktur die Produkte die Märkte nicht erreichen könnten.

Er erklärte, dass die Lieferungen innerhalb weniger Wochen wieder aufgenommen werden könnten, wenn sich die Spannungen legten, die Rückkehr zu normalen Produktionsniveaus jedoch Monate dauern könne, während die Wiederherstellung der beschädigten Kapazitäten Jahre in Anspruch nehmen könne.

Düngemittel

Düngemittelkomponenten, die fast die Hälfte der weltweiten Nahrungsmittelproduktion unterstützen, passieren ebenfalls die Straße von Hormuz.

Die Golfstaaten decken etwa 49 % des weltweiten Harnstoffhandels ab, einem stickstoffreichen Düngemittel, das unter anderem bei Weizen verwendet wird.

Die Harnstoffpreise sind seit Kriegsausbruch um mehr als 40 % gestiegen, und das zu einem heiklen Zeitpunkt, der mit der Frühjahrspflanzzeit auf der Nordhalbkugel zusammenfällt, sodass die Auswirkungen auch die Verbraucher erreichen könnten.

Die Auswirkungen beschränken sich nicht nur auf die Preise, da Versorgungsengpässe aufgrund von Schwierigkeiten bei der Beschaffung von Düngemitteln zu geringeren landwirtschaftlichen Erträgen führen könnten.

Die Ammoniakpreise sind ebenfalls um etwa 20 % gestiegen, ein weiterer wichtiger Bestandteil von Düngemitteln, und zwar zu einer Zeit, in der produzierende Länder wie Katar aufgrund von Streiks und der Schließung der Straße von Hormus gezwungen waren, die Produktion einzustellen.

Analysten gehen davon aus, dass anhaltende Störungen den Druck auf die Agrarmärkte erhöhen und das Risiko einer globalen Lebensmittelinflation steigern könnten.

Die Kupferpreise stiegen am Mittwoch, nachdem sie am Vortag aufgrund der iranischen Dementi von Gesprächen mit den USA zur Beendigung des Nahostkriegs gefallen waren. Stützend wirkte sich jedoch die Ankündigung Washingtons aus, ein 15-Punkte-Dokument mit Bedingungen für ein Kriegsende mit Teheran zu veröffentlichen.

Das Metall hatte den Montagshandel mit einem Plus von 2 % beendet, nachdem Donald Trump von „sehr guten und produktiven Verhandlungen“ mit Teheran gesprochen und beschlossen hatte, die geplanten Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur zu verschieben.

Die New York Times berichtete unter Berufung auf ungenannte Beamte, die USA hätten dem Iran einen Friedensplan zur Beendigung des Krieges übermittelt. Der 15-Punkte-Plan sei über Pakistan übermittelt worden. Dennoch seien die beiden Seiten weiterhin weit voneinander entfernt, und die gegenseitigen Angriffe dauerten an. Das Wall Street Journal berichtete zudem, die USA beabsichtigten, die 82. Luftlandedivision in den Nahen Osten zu verlegen.

Der Bericht zum Friedensplan erschien, nachdem US-Präsident Donald Trump am Dienstag erklärt hatte, die Vereinigten Staaten führten derzeit Verhandlungen mit dem Iran. Teheran handle rational und scheine offen für ein Friedensabkommen zu sein. Iranische Staatsmedien hingegen berichteten, das Land werde die US-amerikanischen Waffenstillstandsbemühungen nicht akzeptieren.

Eva Manthey, Rohstoffanalystin bei ING, sagte: „Der Kupferpreis gibt heute nach der gestrigen Erholung nach, da der geopolitische Optimismus schwindet.“

Die Ölpreise sanken am Mittwoch und milderten damit den Druck auf Industriemetalle. Dies deutet auf eine Verringerung der Befürchtungen hin, dass die Zentralbanken weniger Spielraum für Zinssenkungen haben und höhere Treibstoffkosten das globale Wirtschaftswachstum schwächen könnten.

Citigroup senkte ihre Kupferpreisprognose für die nächsten drei Monate auf 11.000 US-Dollar pro Tonne, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 14.000 US-Dollar.

Die Bank merkte an, dass die Preise für Industriemetalle so lange weiter sinken könnten, wie die Straße von Hormuz geschlossen bleibt, da die Anleger ihre Wetten auf Zinssenkungen der Federal Reserve zurückfahren, die Erwartungen an ein zyklisches Wachstum schwächer ausfallen und die Risiken bei risikoreichen Anlagen weiter abgebaut werden.

Die hohen Kupferbestände an der Londoner Metallbörse, die mit 359.275 Tonnen den höchsten Stand seit fast acht Jahren erreichten, belasteten die Preise ebenfalls. Am Montag wurden zusätzliche Zuflüsse von 11.800 Tonnen verzeichnet, von denen mehr als die Hälfte in die Börsenlager in Kaohsiung gelangten.

Die Differenz zwischen Kassapreisen und Dreimonatskontrakten liegt weiterhin in einem steilen Contango bei rund 92 US-Dollar pro Tonne.

Andererseits trug die erneute Nachfrage aus China – dem weltweit größten Kupferverbraucher – dazu bei, die Verluste zu begrenzen, insbesondere nachdem die Kupferbestände an den chinesischen Börsen in der vergangenen Woche um 5,2 % zurückgegangen waren.

Im US-Handel stiegen die Kupfer-Futures für die Lieferung im Mai bis 15:07 Uhr GMT um 1,8 % auf 5,55 US-Dollar pro Pfund.

Bitcoin legte am Mittwoch leicht zu und hielt sich über der Marke von 71.000 US-Dollar, da die Anleger die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten gegen vorsichtige Anzeichen von Diplomatie zwischen Washington und Teheran abwogen.

Die weltweit größte Kryptowährung stieg um 1 % auf 71.197,8 US-Dollar (Stand: 02:27 Uhr Eastern Time bzw. 06:27 Uhr GMT).

Bitcoin war Anfang der Woche aufgrund der Eskalation des Konflikts unter die Marke von 70.000 US-Dollar gefallen, was Investoren dazu veranlasste, Risiken zu vermeiden und die digitalen Vermögenswerte belastete.

Angriffe auf Teheran trotz Trumps Äußerungen zu Verhandlungen

US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, Washington befinde sich „derzeit in Verhandlungen“ mit dem Iran und fügte hinzu, Teheran spreche „rational“ und scheine offen für ein Friedensabkommen zu sein.

Berichte, wonach die Vereinigten Staaten dem Iran einen 15-Punkte-Vorschlag zur Beendigung des Konflikts vorgelegt hätten, bestärkten ebenfalls die Hoffnung auf eine Deeskalation.

Widersprüchliche Entwicklungen hielten die Anleger jedoch vorsichtig, da Medienberichte darauf hindeuteten, dass Israel am Mittwoch Angriffe in der iranischen Hauptstadt Teheran durchgeführt hatte, was die Fragilität jeglicher diplomatischer Fortschritte verdeutlichte.

Ölpreisbewegungen unterstützen die Risikobereitschaft

Die Ölpreise gaben am Mittwoch nach und büßten damit einen Teil ihrer jüngsten Gewinne ein, da die Märkte die Möglichkeit geringerer Angebotsrisiken in der Region einpreisten, was die allgemeine Risikobereitschaft stützte.

Kryptowährungen bewegen sich zunehmend im Einklang mit der globalen Risikostimmung und reagieren auf Veränderungen der geopolitischen Spannungen und der Energiemärkte, wobei ihre früheren Verluste mit steigenden Ölpreisen zusammenfielen.

Die US-Aktienindex-Futures stiegen im asiatischen Handel ebenfalls, parallel zu den Kursgewinnen an den asiatischen Aktienmärkten.

Altcoins verzeichnen begrenzte Gewinne

Trotz des volatilen Umfelds zeigte Bitcoin eine Widerstandsfähigkeit nahe der Marke von 70.000 US-Dollar. Analysten führten dies auf das anhaltende institutionelle Interesse und die sich verbessernden Liquiditätsbedingungen als unterstützende Faktoren zurück.

Auf dem Altcoin-Markt stieg Ethereum um 1,2 % auf 2.172 US-Dollar, während Ripple um 0,4 % auf 1,42 US-Dollar zulegte.

Die Ölpreise fielen am Mittwoch um etwa 5 %, nachdem Berichte aufgetaucht waren, wonach die Vereinigten Staaten dem Iran einen 15-Punkte-Vorschlag zur Beendigung des Krieges vorgelegt hatten. Dies weckte Hoffnungen auf Fortschritte in Richtung eines Waffenstillstands, trotz der anhaltenden Luftangriffe zwischen Israel und dem Iran.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 10:22 Uhr GMT um 5,66 US-Dollar bzw. 5,42 % auf 98,83 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie im frühen Handel 97,57 US-Dollar erreicht hatten. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) gab um 4,82 US-Dollar bzw. 5,22 % auf 87,53 US-Dollar nach, nachdem es zuvor ein Tief von 86,72 US-Dollar erreicht hatte.

Beide Referenzsorten für Rohöl waren am Dienstag um etwa 5 % gestiegen, bevor sie ihre Gewinne im späteren volatilen Handel wieder abgaben.

Trotz des durch die Erwartung eines Waffenstillstands bedingten Preisrückgangs wiesen Analysten auf parallele Berichte über US-Truppeneinsätze im Nahen Osten hin, was die anhaltende Unsicherheit widerspiegelt.

US-Präsident Donald Trump sagte am Dienstag, sein Land mache Fortschritte bei den Verhandlungen zur Beendigung des Krieges, während eine Quelle bestätigte, dass Washington dem Iran bereits einen entsprechenden Vorschlag unterbreitet habe.

Allerdings äußerten einige Analysten Zweifel an der Ernsthaftigkeit dieser Fortschritte und rechneten damit, dass die Marktvolatilität anhalten würde.

Larry Fink, CEO von BlackRock Inc., warnte davor, dass die anhaltenden Drohungen des Irans gegen die Straße von Hormuz die Ölpreise jahrelang zwischen 100 und 150 US-Dollar pro Barrel halten könnten, und fügte hinzu: „Wir werden eine globale Rezession erleben“, wenn die Preise 150 US-Dollar erreichen.

Störungen der Öllieferungen durch Hormuz

Die Entwicklungen im Nahen Osten bleiben der Haupttreiber für die Ölpreisentwicklung, da der Krieg zu einem nahezu vollständigen Stillstand der Lieferungen von Öl und Flüssigerdgas durch die Straße von Hormuz geführt hat, die etwa ein Fünftel der weltweiten Versorgung ausmacht.

Die Internationale Energieagentur bezeichnete die Situation als die größte Unterbrechung der Ölversorgung aller Zeiten, mit geschätzten täglichen Verlusten von etwa 20 Millionen Barrel, was einem Verlust von rund 500 Millionen Barrel über 25 Tage entspricht.

Analysten stellten fest, dass der Markt trotz der Möglichkeit einer Deeskalation weiterhin angespannt ist, und betonten, dass die Wiederaufnahme der Lieferungen durch die Meerenge angesichts der Unsicherheit über die Beständigkeit eines Waffenstillstandsabkommens nicht unbedingt eine schnelle Rückkehr zur eingestellten Produktion bedeutet.

In diesem Zusammenhang teilte der Iran dem UN-Sicherheitsrat und der Internationalen Seeschifffahrtsorganisation mit, dass „nicht-feindliche“ Schiffe die Straße von Hormuz passieren könnten, sofern eine Abstimmung mit den iranischen Behörden bestehe.

Um die Auswirkungen von Versorgungsengpässen abzumildern, stiegen die Ölexporte aus dem saudi-arabischen Hafen Yanbu am Roten Meer letzte Woche auf etwa 4 Millionen Barrel pro Tag, verglichen mit dem niedrigeren Niveau vor dem Krieg.

Unterdessen wurden die Ölverladearbeiten in den russischen Ostseehäfen Primorsk und Ust-Luga eingestellt, nachdem ukrainische Drohnenangriffe einen Großbrand ausgelöst hatten. Es handelte sich um einen der größten Angriffe auf russische Ölexportanlagen während des andauernden vierjährigen Krieges, was die Unsicherheit auf den globalen Märkten weiter verstärkte.